年底窗橱粉饰仍有憧憬 恒基地产攀高之势已成

　　港股于圣诞节公众假期前两个交易日大涨逾千一点，令大市的技术走势也因而得以改善。由于市场对基金年底窗橱粉饰仍有憧憬，均有助推动短期市况进一步反弹，其中又对减息效应最为敏感的地产股有优先留意的价值。

　　恒基地产(0012)近日已连升四个交易日，本周一半日市更以近高位的73.65元报收，单日升3.1元或4.39%，成交仍达3.23亿多元。值得留意的是，虽然恒指仍未收复50天线(28,629)，惟作为蓝筹股之一的恒地，现价已企于10天、20天及50天等多条重要平均线之上，论走势无疑已优于大市，相信也是其值得留意的地方。事实上，恒指今年以来升了40.89%，惟恒地年内更大升69.31%，表现跑赢大市「一条街」，其成为基金爱股已不必怀疑。在市场憧憬基金粉饰强势股下，估计恒地会成为大户重点推高的目标所在。

　　讲开又讲，近期本港地产市道畅旺，集团今年全年的售楼收益有望倍增至逾230亿元，售出单位料超过3,700个，较06年上升50%，今年成绩表有理想的表现已可预期。在未来息率有望进一步走低，本地负利率环境仍将持续一段长时间下，业界已预期08年楼价最少有20%的升幅，作为本地一线地产股的恒地势将成为最大的受惠者。此外，恒地收购中华煤气(0003)39.06%权益的建议获得通过，不但有助简化集团结构，也有助管理层集中资源拓展内地及本港的地产业务。在股价走势逞强下，其短线挑战年高位的76.75元相信已不必怀疑，中线则睇90元。

　　传台资觊觎龙昌

　　个别实力二三线股在年终有橱窗粉饰效应，最典型者，要数周一半日市的龙昌国际(0348)，当日大升35%收0.69元，成交1,350万元。此股自10月由1元水平连月大跌至0.4元多，年终前大反弹，对持货大户有交代之外，传闻亦与台资工业界大捎沙觊觎有关。

　　至于另一只大落后工业科技股信利国际(0732)，现价16.76元，上半年盈利4.07亿，全年(12月结)保守计约8.5亿(较去年增6成)，每股盈利达1.8元，现价预测PE只为9.3倍；至于息率，按上半年已派0.25元计，全年最保守计亦有0.5元，即现价息率也有3厘，无论从盈利增长及派息率计，信利都是值得趁低收集的中线高增长股份。