港股短线再现超跌 实质沽压未见加剧

　　2月11日。港股在农曆新年长假后首天复市重开，在外围不明朗因素未能消除下，大盘持续受压，恆指和国指双双再跌4％，但观乎大市成交量萎缩至不足800亿元来看，市场上的实质沽压暂未见加剧；而昨日午市出现的扩大跌幅，主要是受到法国兴业银行进行大幅折让配股的消息所影响，我们估计消息的影响属于心理层面因素居多。

　　低买博反弹部署再启动

　　我们在长假前已依照部署将博反弹的仓位获利套现，而在目前大盘再次出现过分夸大跌幅的形势下，情况为我们带来另一次低买博反弹的机会。事实上，以最近两个交易天来计算，恆指已累跌了超过2,000点或8.8％，国指累跌超过1500点或10.7％，短线已明显出现超跌的情况；而我们目前仍相信全球股市已短线见底(恆指在21,700点水平、国指在11,700点水平、美股道指在11,600点水平、上证A股综合指数在4,200点水平)，故短线低买博反弹的部署依然生效，暂时可继续「苦中作乐」的行动，博反弹目标可先关注建行(0939)、工行(1398)和美联(1200)。

　　等待中期调整低点出现

　　但有一点是要注意的，港股大盘仍在延续中期反覆调整趋势，由去年11月开始展现的一浪低于一浪发展模式未有改观，市况已走进消耗资金的局面阶段；所以，我们纵使在不断地寻找低买博反弹的机会，但估计市况的弹性将会越来越弱；另外，若自问没有「小老鼠」的灵活特性，可乾脆在「鼠年」(尤其是在上半年)不採取博短线反弹的部署，耐心等待中期调整低点的出现。

　　现阶段，市场观望气氛越趋浓厚，欧美经济数据的表现，以及东亚银行(0023)于周五公布的全年业绩，都是焦点所在。另外，A股在长假后的重开表现，对港股的影响更为直接，市场对于A股禁售期陆续解禁的情况，表示极度关注；而中国的通胀数据亦即将公布，宜密切留意。